回测数据和前瞻模型都表明，用定投策略买比特币是投资 BTC 的最佳方式，这个方法在下一个牛市还能奏效吗？

撰文：Cointelegraph

编译：AididiaoJP，Foresight News

回测数据和前瞻模型都表明，用定投策略买比特币是投资 BTC 的最佳方式，这个方法在下一个牛市还能奏效吗？

过去 5 个月比特币经历了 50% 的大跌，聪明的投资者会在这种熊市和回调期调整策略。这种策略叫平均成本法（DCA），就是不管市场行情如何，定期投入固定的金额。

通过历史市场周期数据和 BTC 价格前瞻模拟，我们可以更清楚地看到，在不同的入场时间和投资周期里，这种稳健的投资方式效果如何。

五年定投比特币，净收益可观

从 2021 年 1 月开始，每周定投 250 美元买比特币，五年下来总投入 6.75 万美元。根据 DCA 模拟数据，这种策略共买到了 1.65097905 枚 BTC，平均买入价 40,884 美元。

按现在比特币接近 71,000 美元的价格算，这 1.65097905 枚 BTC 价值约 12.05 万美元，赚了 5.3 万美元（涨幅 76%）。当比特币涨到 10 万美元时，这些持仓价值约 16.5 万美元；而在 2025 年 10 月周期高点近 12.6 万美元时，持仓价值更是达到了 20.8 万美元。

2021-2026 年比特币 DCA 周期 来源：Newhedge

再来看一个短一点的投资周期，看看入场时间对早期收益的影响。从 2024 年 1 月开始每周定投 250 美元，总投资 2.85 万美元，累计买入 0.36863166 枚 BTC，平均买入价 77,312 美元。

按当前 71,000 美元的价格算，这些比特币价值约 26,909 美元，浮亏 6%。当价格为 10 万美元时，持仓价值 36,863 美元；当周期高点达 12.6 万美元时，持仓价值 46,448 美元。

今年 2 月，Swan Bitcoin 分析师亚当·利文斯顿在 X 平台上对比了过去五年定投 BTC 和定投标普 500 指数的收益。每周投 100 美元，BTC 最终获得 42,508 美元，标普 500 指数获得 37,470 美元，回报率分别是 62.9% 和 43.6%。

利文斯顿指出，虽然比特币价格波动大，但历史数据显示，在下跌时坚持定投，长期收益反而更高。

每周定投 100 美元 BTC 与标普 500 指数对比 来源：Adam Livingston/X

长期模型：时间才是关键

前瞻性模拟研究还测试了从 2026 年开始定投的效果。从 2026 年 1 月起每周定投 250 美元，到 2030 年 3 月，总投入约 5.425 万美元。

价格预测基于比特币的长期幂律增长曲线（在对数坐标下追踪比特币历史价格与时间的关系）。这个模型生成了一条上升的支撑带和一条中位趋势线，与之前的市场周期基本吻合。

比特币幂律增长曲线 来源：Bitbo.io

根据这个模型，分析师估计到 2028 年，长期趋势支撑位可能突破 10 万美元，这也是未来 DCA 建模的基础假设。Bitcoin Well 的模拟显示，到 2030 年 3 月，中位价格预估约为 43 万美元。

考虑到价格可能偏离，模型还考虑了幂律通道的上下边界，给出了一个较低预测值（约 27.4 万美元）和一个较高预测值（约 90 万美元）。

基于这些假设，四年定投下来大概能积累 0.30 枚 BTC：

• 如果 BTC 价格 27.4 万美元，持仓价值约 8.22 万美元。
• 如果 BTC 价格 43 万美元（中位预估），持仓价值约 12.9 万美元。
• 如果 BTC 价格 90 万美元，持仓价值约 27 万美元。

截至 2030 年 3 月的 DCA 投资结果 来源：Bitcoin Well

2025 年 11 月，比特币研究员 Sminston With 做了一项研究，用类似的预测模型测试了入场时间对长期收益的影响。结果发现，即使买价比当时 9.4 万美元的价格高出 20%，卖价比预测的 2035 年中位价格低 20%，十年后剩下的持仓仍然赚了近 300%。

在这个模拟中，最终的总资产是初始投入的 7.7 倍。

研究结论是：入场时间会影响收益的高低，但长期持有才是决定收益大小的关键。