2025 年见证 Sui 生态全面成熟：机构产品涌现，BTCfi 占比超 25%，AI 智能体开启自主交易，其以全栈解决方案在非 EVM 公链增长竞赛中稳居第二。

撰文：Stacy Muur

编译：AididiaoJP，Foresight News

2025 年 11 月下旬，@SuiNetwork 的总锁仓价值（TVL）突破 10 亿美元，这是年初 2.11 亿美元的近 5 倍，使其 TVL 排名进入公链前十。2025 年是 Sui 基础设施走向成熟的一年：速度升级落地，机构完成对网络的验证，AI 智能体交易与真实世界支付等用例相继实现。

Mysticeti v2：更快的共识

2025 年 11 月，Sui 推出了 Mysticeti v2 共识升级。此次升级将交易验证直接集成到共识过程中，而非作为独立步骤运行，从而减少了冗余的验证工作和延迟。

同时，Mysticeti v2 引入了「交易驱动器」（Transaction Driver），将交易提交给单一验证节点，而非像旧的「法定数量驱动器」（Quorum Driver）那样向所有验证节点进行两次广播。

升级效果显著：亚洲节点的延迟降低了 35%（从 1.00 秒降至 0.65 秒），欧洲节点延迟降低了 25%（从 0.55 秒降至 0.40 秒）。

目前 Sui 的平均交易时间达到 0.59 至 0.99 秒，代币兑换可在一秒内完成结算。相比之下，Solana 的交易确认时间约为 4-5 秒。

这种速度差异对特定用例至关重要，例如以机器速度执行交易的 AI 智能体，或是延迟直接影响用户体验的支付系统。此外，即使在处理高吞吐量时，Sui 也始终保持着低廉且可预测的网络费用。Move 编程语言在保障安全性的同时，也简化了智能合约的开发。

基础设施栈全面成熟

仅有速度还不够，还需要完善的「轨道」来实现其价值。

2025 年，Sui 的全栈愿景得以完整呈现。

@DeepBookonSui 作为原生链上去中心化交易所（DEX），自主网上线两年多来持续运行。截至 2025 年，其累计交易量已超过 160 亿美元，支撑了 Sui 上几乎所有的交易活动。

更重要的是它证明了大规模链上中央限价订单簿（CLOB）的可行性，核心订单簿微结构直接运行在基础层之上。

2025 年推出的保证金升级，使前端应用能够接入统一的保证金系统。保证金交易功能即将上线，届时将为成熟交易者带来全新的交易体验。DEEP 作为协议原生代币，驱动着整个生态系统，并构成了支撑这一切运转的流动性层。

@WalrusProtocol 已发展为 AI 时代的关键数据基础设施。截至 11 月，Walrus 存储的未编码数据量达到 110 TB，并完成了多项重要合作伙伴的集成。

Walrus 社区的构建者 Command 推出了 ReMeme 应用（rememe.wal.app），创建了一个链上 Meme 经济。

Walrus 开发者平台持续为构建者创造价值：

• Quilt（批量存储解决方案）自推出以来，已为合作伙伴节省了超过 300 万枚 WAL 代币。
• Walrus 是首个原生提供链上访问控制的去中心化数据平台，已处理约 7 万次解密请求，且数量仍在增长。
• 入选 a16z 的「大创意」系列报告（主题为「秘密即服务」）。
• 热存储性能持续提升，大型数据块的读写速度加快了 70-80%。

其核心理念简洁有力：让世界的数据变得可靠、有价值且可治理。他们正在铺设「轨道」，而开发者们已经开始在这条轨道上构建应用。

@SlushWallet 已成为进入 Sui 生态的主要门户。这款由 Mysten Labs 开发的钱包，为用户提供了所需的全功能体验。近期推出的「Slush 策略」功能，让用户能够一键直接从钱包中启用资金，参与收益策略。

Sui 构建了完整技术栈的公链，包括 Nautilus、SEAL 和 Walrus 等核心组件，使其能够服务于其他公链难以触及的垂直领域，如：

• 金融
• 智能体支付
• 游戏
• 机器人技术

这种以 Web2 开发者为中心的设计理念至关重要，尤其当目标用户是那些不希望被复杂工具困扰的开发者时。

DeFi：从初生走向繁荣

数据说明一切：10 亿美元 TVL，2025 年 11 月单月去中心化交易所（DEX）交易量达 102 亿美元。在多数指标上，Sui 已成为增长第二快的非 EVM 区块链。其市值排名最高曾达到第 12 位，目前稳定在第 20 位左右。

2025 年 10 月，Sui 的 DEX 月交易量一度飙升至近 240 亿美元，证明了其处理大规模、高活跃度交易的能力。11 月的 102 亿美元虽然有所回落，但仍代表了绝大多数公链难以企及的持续性高交易量水平。

Sui 生态系统呈现多元化发展：

主要 DEX 与永续合约协议：

• @AftermathFi
• @AlphaFiSUI
• @bluefinapp
• @CetusProtocol
• @\_deeptrade
• @FlowX_finance
• @Magma_Finance
• @steammfi,
• @Turbos_finance

主要借贷协议：

• @AlphaLendSui
• @EmberProtocol
• @kai_finance_sui
• @navi_protocol
• @Scallop_io
• @suilendprotocol
• @volo_sui

其中表现突出者：

Suilend：已成为 Sui 上 TVL 最大的借贷协议，提供 0% 借款手续费。该协议通过「Suilend 策略」实现一键赚取收益，并推出了 Sui 上首个「隔离市场」功能。

BlueFin：累计交易量达 960 亿美元，拥有 240 万个独立账户和 1.4 亿美元总存款，跻身加密货币领域顶级永续合约平台之列。2025 年，BlueFin 已发展成一个多产品生态系统，陆续推出了 Pro Perps、Vaults、Spot 2.0、BluefinX、Lend 及 Governance 等功能。其原生代币 $BLUE 已上线并执行回购，BLUE Global 空投覆盖了 28 个社区的 74,404 次独立申领。BlueFin 所构建的交易所级 CLOB 基础设施，为 AI 智能体交易奠定了坚实基础。

DoubleUp：这家去中心化娱乐平台已成为 Sui 上收入和用户增长最快的应用之一。上线首年，便创造了 600 万美元收入，吸引了 14,000 个独立钱包。这证明了 Sui 能够成功支持大规模的消费者级应用。

其他值得关注的生态项目还包括：Xociety、 Eve Frontier、One Fight Arena、Suigar、Pawtato Finance。

BTCfi：生态发展的追赶引擎

目前，Sui 生态中超过 25% 的 TVL 由比特币相关资产构成。BTCfi（比特币金融化）已成为 Sui 相对于其他 Layer1 公链实现追赶的关键引擎之一。

@ikadotxyz 正在引入零信任签名和钱包级别的互操作性，使比特币资产能够在 Sui 的 DeFi 生态中更自由地组合运用。

Hashi 的目标是在 2026 年第一季度上线，其构建的由验证者锚定的比特币跨链方案专为机构需求设计。

这套基础设施将使开发者能够创建新一代的比特币原生金融产品，不仅仅是封装代币（wrapped tokens），而是机构可能真正信赖的底层设施。

机构大规模入场

面向机构的服务通道正在形成，2025 年是获得验证的一年：

• 交易所加速支持：Coinbase 于 12 月在纽约州新增对 SUI 的交易支持。
• 灰度（Grayscale）入局：推出了 Sui、DeepBook 和 Walrus 三个独立的信托产品，并于 12 月提交了现货 SUI ETF 的申请。
• 21Shares 创造历史：其推出的全球首只 2 倍杠杆 SUI ETF（TXXS）获得 SEC 批准，并在纳斯达克上市，为公开市场提供了受监管的、带杠杆的 SUI 敞口。
• CanaryFunds 提交申请：加入了申请 SUI ETF 的机构行列。
• VanEck 宣布产品：将在欧洲推出以 SUI 为支撑的金融产品。
• 富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）成为战略合作伙伴。
• Robinhood 上线交易：将 SUI 带给更广泛的零售用户。

此外，Sui Holdings Group（SUIG） 在纳斯达克上市，并成功融资 4.5 亿美元。SUIG 是一家上市的数字资产信托（DAT），其核心业务是积累 SUI，资助生态系统增长，并与 BlueFin 等头部协议构建合作框架。他们正与 Ethena 和贝莱德（BlackRock）合作开发原生稳定币，计划将储备收益循环投入 SUI 生态。

这形成了一个增长飞轮：机构资本流入 → SUIG 资助生态项目并构建合作 → 项目发展驱动网络使用 → 吸引更多资本。一家纳斯达克上市公司以积累和部署 SUI 为核心业务，这本身即表明了机构的严肃态度。

稳定币与现实世界支付

Sui 正持续加大对金融和支付领域的投入，多项重磅发布即将到来：

USDsui 上线：由支付巨头 Stripe 旗下公司 Stablecoin 发行的原生 Sui 稳定币，为网络直接带来机构级的稳定性。

suiUSDe 公布：SUIG 与 Ethena 合作的产物，一种 Sui 原生的合成美元代币，其储备收益将循环投入 SUI。

但最引人注目的进展来自应用层：韩国领先的餐桌点餐平台 T『Order 在全国范围内推出了基于 Sui 的稳定币支付。这不是针对加密货币用户的支付，而是普通人在餐厅点餐时使用的真实支付。

Sui 还与 Google 在 AI 驱动的支付领域达成合作，将自身定位在 AI 与支付基础设施的交汇点。更多稳定币正在路上，Sui 正努力构建其稳定币生态系统，目标成为未来的支付中心。

那么，关于 2025 年最热门的话题——AI 呢？

Sui 还在积极拓展机器人技术、游戏和智能体支付等全新的市场领域（TAM）。

Sui 成为 Google 智能体支付协议（AP2） 的首批合作伙伴之一。该协议标准允许 AI 智能体代表用户进行交易。AP2 最初由 Mysten Labs 开发，Sui 为其提供了快速、可编程的支付能力以及隐私优先的身份验证方案，以赋能未来的智能体商业。该基础设施支持低于 400 毫秒的可编程支付、保护隐私的智能体身份验证（zkLogin），以及用于可编程访问控制的 Move 智能合约。

Beepit 在 BlueFin 上推出了自主 AI 交易智能体。它们并非简单的条件触发机器人，而是能够实时观察永续市场、通过推理决策、在 BlueFin 上执行交易并解释其操作逻辑的真正 AI 智能体。其运作遵循「观察 → 计划 → 行动 → 解释」的循环，整个过程透明、可审计且记录在链。

Beepit 启动了 「智能体交易者第一季：GRAND PRIX」 ，五个自主智能体各获得 2000 USDC 的初始资金，全天候交易 BTC、ETH、SUI、SOL、HYPE、DEEP 和 WAL 的永续合约。实时排行榜跟踪每个智能体的盈亏、最大回撤和执行敏锐度。用户可将资金存入稳定币收益策略，并在智能体获利时赚取奖励积分，其本金始终保持在收益仓位中。

为什么这在 Sui 上能实现？ BlueFin 上的交易所级 CLOB，加上亚秒级的交易最终确认和并行执行能力，使得智能体能够以机器节奏进行思考和交易。在那些需要长时间等待交易确认的较慢公链上，这是无法实现的。

除交易外，Sui 还与正在开发中的大型游戏 Eve Frontier 达成合作。游戏、机器人技术、智能体支付——这些是 Sui 凭借其独有基础设施所瞄准的新兴垂直领域。当大多数项目还在空谈「AI+ 加密」时，Mysten Labs 和 Sui 生态系统已付诸实践，与 Google 合作的 AP2 发布便是首个有力证明。

未来展望

• Aftermath 即将推出完全链上化的永续合约。
• 头部 DeFi 平台 Bluefin 持续进行重大更新，包括与 Fireblocks 整合、预告移动应用、推出新的金库策略等。
• DeepBook 即将推出保证金交易等重大功能升级。Sui 正在为成为重要的金融场所进行布局。
• 更多稳定币即将面世。
• 支付基础设施继续扩展。
• 与 Ika 和 Hashi 合作的 BTCfi 基础设施正朝着服务机构级比特币跨链的方向发展。
• Slush 钱包将新增策略，方便用户直接部署资金。
• AI 智能体的探索才刚刚开始。

上述大部分进展预计将在 2026 年第一季度实现。2025 年打下的基础，将决定未来的发展高度。

回顾 2025 年的关键成就：

• Mysticeti v2 实现了亚秒级交易最终确认。
• DeepBook 处理了超 150 亿美元交易量，验证了链上 CLOB 的可行性。
• Walrus 数据存储量达 110GB，并建立了坚实的合作伙伴网络。
• 从灰度到富兰克林邓普顿，多家顶级机构进场。
• 纳斯达克上市公司 SUIG 融资 4.5 亿美元用于积累 SUI。
• 韩国头部点餐平台 T』Order 将上线基于 Sui 的稳定币支付，让加密支付走进日常餐饮。
• AI 智能体已开始自主交易。
• Sui 已成为增长第二快的非 EVM 区块链，TVL 达 10 亿美元，月 DEX 交易量超 100 亿美元。
• 超过 25% 的 TVL 由比特币资产构成。
• 基础设施已全面就绪，处理着真实的交易量与资本。

2025 年奠定了坚实基础，2026 年将检验其能否实现规模化的飞跃。