事件背景

Justin Sun —— 中国加密创业者，因创立 TRON 而成名。他在行业内长期伴随“资金盘、拉高出货”的争议，但同时也常常利用资本与影响力切入新项目。

近日，他的名字再次与 Hyperliquid 平台和 $XPL 代币操纵事件联系在一起。

$XPL 操纵过程

并非孙宇晨的直接钱包，但链上证据显示与其高度关联。

他先通过大额资金推高 $XPL 200%，制造暴涨。

这一动作瞬间 清算了所有做空头寸，导致交易者遭受惨重损失。

在这场人为的波动中，他 获利约 1600 万美元，而市场参与者累计损失超过 1.2 亿美元。

历史前科：$WLFI

事实上，这并非孤立事件。此前，Justin Sun 已在 $WLFI 上演过相同的剧本：

先大额投资（从 3000 万美元拉升至持有 7500 万美元）

通过掌控流动性推高价格，再快速回落

最终导致大批跟随投资者被清算

无论是 $XPL 还是 $WLFI，这种 “大户控盘 + 流动性稀薄” 的模式几乎注定结果：

散户亏损，大户获利。

为什么会发生？

Hyperliquid 流动性极度稀薄，深度不足以承受大额单子

单一玩家巨额交易量，直接主导价格走势

IDO 后市场普遍存在对冲空单，成为清算目标

做市商反应迟缓，未能及时缓冲极端波动

在这样的环境下，操纵几乎无法阻止。

对 Hyperliquid 的冲击

Hyperliquid 一直标榜为“公平的预市场平台”，但此事让其信誉遭遇重创：

交易者要求平台赔偿，但官方至今未有明确回应

整个 Web3 社区质疑其 风控机制和治理能力

即便 Hyperliquid 并非直接参与，也因缺乏防范而被视作 受害者和帮凶

行业启示

这一事件再次表明：

Web3 依旧无法避免 传统金融市场的操纵伎俩

大玩家仍可一键摧毁市场，获利建立在他人损失之上

唯一的防御手段依旧是：

分散投资

风险管理

纪律性止损

市场无情，弱者出局，强者生存。

结论

Justin Sun 再次证明了自己一贯的风格 —— 以他人损失换取自身利润。

这场 $XPL 事件不仅让 超过 1.2 亿美元资金蒸发，更让 Hyperliquid 信誉遭受重创。未来平台是否能恢复信任，仍是未知数。

对于投资者而言，真正的教训是：

在加密市场，不要过度依赖平台的“公平性”，因为风险往往隐藏在你最意想不到的地方。

只有冷静、分散、严格的风险控制，才能避免成为下一次操纵事件中的牺牲品。