美股在关税不确定性和经济前景担忧下波动剧烈，整体呈现下跌趋势，市场风险偏好降低，短期内需警惕进一步调整风险。

撰文：Tron

一.前瞻

1. 宏观层面总结以及未来预测

受关税政策不确定性影响，美股经历极端波动，标普 500、道琼斯和纳斯达克指数全线下跌。过去一周，道指累计跌 2.66%，纳指跌 2.62%，标普 500 跌 1.50%，市场情绪趋于谨慎。关税战仍是影响市场的核心因素，尽管美国对部分国家暂缓新关税，但对中国的高关税持续施压，多国积极寻求谈判缓解贸易紧张。美股在关税不确定性和经济前景担忧下波动剧烈，整体呈现下跌趋势，市场风险偏好降低，短期内需警惕进一步调整风险。

2. 加密行业市场变动及预警

上周加密市场在宏观贸易政策波动及个别代币崩盘的双重影响下，整体并未跟随美股市场下跌，呈现震荡上行但伴随较大风险。比特币表现相对坚挺，主流币种波动分化，山寨币信心受损明显。行业内并购与合作动作频繁，显示机构对加密资产长期潜力依然看好。未来市场仍需关注贸易战动态、监管政策变化及技术面关键支撑位，合理配置资产、分散风险。

3. 行业以及赛道热点

致力于将稳定币交易覆盖 Web3+Web2 的非托管加密平台 Fizen，开发了非托管的加密超级应用程序，简化了基于稳定币的支付和钱包管理；BTC 生态点对点的开放式借贷市场 Firefish 是一个开放的借贷市场，促进比特币担保贷款，直接连接借款人和投资者，避免了中介机构的参与；由 A16z 领投,Coinbase 跟投 1000 万美元的去中心化通信协议 Towns，允许人们以无许可的方式创建可编程的通信用例，称为「空间（Spaces）」。

二.市场热点赛道及当周潜力项目

1.潜力赛道表现

1.1. 浅析致力于将稳定币交易覆盖 Web3+Web2 的非托管加密平台 Fizen 结构特点

Fizen 是一家金融科技公司，开发了非托管的加密超级应用程序，简化了基于稳定币的支付和钱包管理。它支持跨以太坊、BNB 链、比特币等多个区块链进行无缝交易，支持代币兑换、NFT 和来自超过 25,000 家商户的全球购物。Fizen 具有无 gas 费交易、AI 驱动的兑换和 0.5% 商户费用网关等特点，为数字资产带来了实际的使用价值。它使消费者和企业能够高效、无复杂操作地存储、转账和交易加密货币。

技术详解

Fizen 生态系统是一个让个人和企业能够合作，共同创造巨大收益的地方。

对于用户：通过 Fizen Ramp，用户可以轻松通过多种方式（如银行转账、信用卡等）买卖加密货币。在 Fizen 超级应用上安全地存储加密货币，并将其用于支付和购物。

对于提供产品和服务的企业：企业可以通过 Fizen Pay 轻松接受加密货币支付，将业务拓展至全球受众，包括新兴的加密货币用户，从而实现利润增长。Fizen 帮助企业在 Fizen 超级应用内销售商品和服务。

对于有代币和币的区块链项目：区块链项目可以将其代币和币集成到 Fizen 超级应用中，让用户能够使用这些代币和币购买各种商品和服务。这大大提升了代币和币的使用价值，增强了用户忠诚度，并加深了与项目的连接。

1. Fizen Ramp

对于新用户来说，购买加密货币的一大难题是如何操作。通常，用户需要在加密货币交易所注册账户，通过提供护照或身份证等文件完成 KYC（了解你的客户），并上传自拍进行身份验证。这个验证过程的等待时间可能从 30 分钟到一周不等。即使在交易所购买加密货币，过程也不一定是简单直接的。

Fizen 理解客户所面临的挑战，并致力于为他们创造最简单、最优的体验。

• 下载应用并在 1 分钟内创建钱包。
• 通过银行转账购买加密货币，5 分钟内即可收到。

目前，Fizen 对小额交易不要求用户进行 KYC，以提供便利。然而，对于较大交易，并且为了遵守法律法规以及防止洗钱，Fizen 将进行 KYC 验证，同时优先考虑用户友好性和便利性。

Fizen 超级应用也是一个非托管的加密货币钱包，这意味着用户对自己的私钥以及资产拥有完全的控制权。Fizen 及其任何员工都无法访问用户的加密资产。这与用户在交易所购买并存储加密货币有所不同，在交易所，用户面临的风险较高，如果交易所发生问题，用户的资产可能会丧失，正如 FTX 交易所破产所示，导致用户损失了 100 亿美元的资产。

2. Fizen Super App

Fizen 超级应用的特别之处在于其用户友好性以及用户可以立即在日常生活中使用的众多实用功能。这些应用包括充值手机话费、购买电影票、购买咖啡等。

用户友好性是应用程序的一个特别重要特点，因为它使得更多的用户能够使用，包括那些不熟悉加密货币的用户。Fizen 超级应用将成为将区块链技术和加密货币带给数十亿人的解决方案。为了参与，新的用户不再需要学习像交易或去中心化金融（DeFi）这样的复杂术语或技术。他们只需简单地购买咖啡、赚取积分并享受折扣。

通过将购买咖啡、电影票或 NFT 奖励等日常应用引入 Fizen 超级应用，它将增加日常使用频率并帮助用户形成使用习惯。

3. Fizen Pay 支付网关

信息技术正以前所未有的速度发展，影响并改变着各个领域。然而，银行和金融行业在采用技术方面相对较慢。主要原因在于该系统的规模庞大，涉及到大型金融机构，如银行、信用机构、支付公司等。当你在购物并使用像 Visa 或 Mastercard 这样的卡片时，你的交易需要经过多个公司和组织的处理。在每个环节中，这些机构的交易费用会不断积累。

为了防止用户感觉到损失，支付机构通常会向提供商品和服务的企业收取费用。自然，企业无法将这些费用全部吸收，反而会将其计入产品价格中。因此，客户可能会觉得使用传统支付方式时没有被收费，但实际上，他们是在通过商品价格间接支付这些费用。

区块链和加密货币技术的一个显著特点是，它提供了一个点对点的金融系统，资金可以直接从一个实体转移到另一个实体，而无需中介。这有助于减少支付费用。为了让企业能够接受加密货币支付，它们需要一个支付网关。虽然企业可以自己建立支付网关，但这需要大量的时间和精力。因此，Fizen 提供了 Fizen Pay，为企业提供了一种综合解决方案，且交易费极低，低于 1%。

凭借如此低的交易费用，企业可以降低产品价格，将其转化为忠诚度积分，或为客户提供现金返还。更为出色的是，企业可以即时收到款项，而不必经历其他支付方式的延迟（通常需要 3 到 15 天）。

最重要的是，单纯的支付网关解决方案对企业来说帮助有限。企业不知道加密货币用户在哪里，而用户也不知道哪些企业接受加密货币支付。这就是为什么 Fizen 被构建为一个综合生态系统的原因。Fizen 不仅提供技术解决方案，还将企业与客户连接起来。

点评

总体来看，Fizen 在简化加密货币交易、降低交易成本、提升支付效率等方面具备显著优势，但要实现大规模的用户和市场接受，还需要解决用户教育、合规性和市场认知等挑战。

1.2. 简单了解 BTC 生态点对点的开放式借贷市场 Firefish 如何让借款者和贷款者双赢

Firefish 是一个开放的借贷市场，促进比特币担保贷款，直接连接借款人和投资者，避免了中介机构的参与。借款人可以通过将比特币作为抵押品，获得法定货币或稳定币贷款，从而在不卖掉资产的情况下获取流动性。投资者提供资金用于这些贷款，并通过比特币抵押品的价值超过贷款额来确保固定的利息回报。该平台以点对点的方式运作，确保通过链上托管系统实现透明度和安全性。

Firefish 协议的参与方

● 借款人：拥有比特币并寻求法定货币流动性的个人或实体。

● 贷方：拥有多余法定货币流动性并希望赚取利息的个人或实体。

● 清算人：由贷方委托的实体，负责在借款人未履行义务时代表贷方清算抵押品。贷方也可以自行充当清算人。

● 价格预言机：证明比特币汇率的预言机。它可以由信任的机构、公有预言机或由多个机构与公有预言机组成的门槛式机制来实现。目前，Firefish 操作价格预言机。

● 支付预言机：证明法定货币支付是否已完成（例如贷款偿还）的预言机。目前，Firefish 操作支付预言机。

● Firefish：一个匹配借款人和贷方并促进其安全互动的平台。

架构简述

1. 托管合约

 托管合约是 Firefish 协议的核心部分。它允许将比特币抵押品锁定在特定地址，只有在满足以下条件时，才能对抵押品进行进一步操作：

● 当满足特定条件时（例如贷款偿还）

● 以特定方式进行（合约输出只能发送到预定的地址）

托管合约可以按如下方式进行示意表示：

托管合约的第一层是 tx_escrow 交易。其输入是借款人的 UTXO（借款人的比特币），输出是一个 3/3 多重签名地址，签名密钥由以下三方持有：

● 价格预言机（Price Oracle）

● 支付预言机（Payment Oracle）

● 借款人（临时密钥），B-EPH

tx_escrow 交易的输出即为托管本身，且比特币在贷款期间将被锁定在此地址。

托管合约的第二层由一组部分签名交易（PSBTs）组成，这些交易允许 tx_escrow 的输出被消费，即抵押品被解锁并发送到预定地址。这一操作发生在满足特定条件时（例如贷款偿还），并且缺失的签名被添加到 PSBT 中。

2. 预融资合约（Prefund Contract）

 为了使借款人能够方便地使用各种比特币基础设施（硬件钱包、软件钱包、托管钱包），协议建议使用一个额外的链上交易来整合并确认将用于资助托管合约的 UTXO。

这个额外的链上交易被称为 tx_prefund，它位于 tx_escrow 交易之前，可以按如下方式进行示意表示：

这种结构使借款人能够轻松地与 Firefish 协议交互：他们将比特币抵押品发送到一个特定地址 A_prefund。

A_prefund 代表一个复杂的支出条件：

● 3/3 多重签名（借款人的临时密钥 B-EPH、价格预言机、支付预言机）

● 在特定时间锁后，借款人使用其临时密钥 B-EPH 签名

多重签名分支在 tx_escrow 交易中使用，而另外两个选项则提供了额外的安全性，并减少了各方之间所需的信任。

Firefish 协议、预融资和托管合约：

3. Firefish App

Firefish 协议旨在最小化风险并减少各方之间对相互信任的依赖。为了充分利用预资和托管合约的安全性，借款人必须能够构建地址和交易，或者验证它们是否已根据协议正确实现。

为了使该协议对不同技术水平且使用不同钱包的借款人可访问，开发了 Firefish 应用。这是一个专门的比特币钱包软件，具有以下功能：

● 该应用是开源软件，可以由借款人在自己的硬件上（桌面或浏览器中）编译和运行。

● 该应用能够根据 Firefish 协议构建复杂的地址和交易。

● 该应用生成临时密钥对，签名交易，并存储必要的数据（例如 PSBT）。

点评

Firefish 协议提供了一种创新的去中心化贷款解决方案，通过智能合约、托管合约和预资合约确保交易安全与透明。然而，技术门槛、预言机依赖、比特币价格波动以及平台中心化管理等问题仍然是其潜在的风险和挑战。

1.3. 浅析由 A16z 领投,Coinbase 跟投 1000 万美元的去中心化通信协议 Towns 有何特色？

Towns 协议是一个开源协议，用于构建去中心化的实时消息应用。它由一个与 EVM 兼容的 L2 链、去中心化的链外流节点和部署在 Base 上的智能合约组成。Towns 允许人们以无许可的方式创建可编程的通信用例，称为「空间（Spaces）」。这些空间是可拥有的，具有链上订阅（「会员」）、可扩展的声誉系统和端到端消息加密功能。

特点解析

1. 主要特点

● 专为社交网络构建的应用链 – Towns 在 Base 上分别保障读取 / 写入权限，使我们的应用链能够在活跃性上做出权衡，并像任何现有的集中式社交网络一样快速地向成千上万的参与者发送消息。

● 可拥有的通信 – 空间创建者真正拥有他们创建的空间，作为链上资产。

● 可编程空间 – 空间在链上部署，并具有可编程接口，允许定制规则（如谁可以读取和写入），并可与任何其他外部 EVM 兼容合约集成。

● 链上会员和内置协议费用 – 用户需要持有有效的会员代币才能在一个空间内发送和接收消息。会员定价会强制执行协议费用，用于支付网络运营成本。

● 链上社交图谱 – 会员代币和空间可以在链上进行发现。

● 可扩展的声誉系统 – Towns 的通信空间可以编程，允许成员在链上发现基于同行的、特定空间的评分。

● 端到端加密消息 – 通过先进的加密技术，确保发送者和授权用户之间的消息安全、私密。

2. Towns 智能合约

Towns 智能合约是 Towns 生态系统的基石，为在区块链上创建、管理和互动数字社区（称为「空间」）提供了强大的框架。这些合约部署在 Base 主网——一个针对可扩展性和效率优化的以太坊 Layer 2 解决方案上。

● 每个空间的独特合约地址

○ 独特的操作和治理：Towns 生态系统中的每个空间都配备了独特的合约地址。这种个性化的方法使得每个空间在操作、治理和互动方面具有独特性，确保每个空间保持其独特的身份和操作结构。

● Towns 智能合约的优势

● 可编程性：Towns 智能合约允许空间的每个方面都可以完全编程。开发者可以基于代币余额、NFT 或链上活动创建复杂的会员限制；实现动态定价和自动订阅；部署机器人以增强社区互动；并与其他 Web3 应用和去中心化金融（DeFi）协议无缝集成，开启链上社区互动的新可能性。

● 可扩展性和效率：通过利用以太坊 Layer 2 解决方案，Towns 智能合约显著提升了操作的可扩展性，确保数字社区不断增长的需求得到满足，同时不影响性能。

● 降低交易成本：Layer 2 解决方案的使用在降低交易成本方面起到了关键作用，使用户在 Towns 生态系统内的互动更加经济。

● 增强的安全性和透明度：智能合约本身提供了一个安全且透明的框架，用于数字互动。区块链技术的不可篡改性与智能合约的透明性结合，为所有用户营造了一个可信赖的环境。

● 自动化治理：这些合约促进了自动化治理机制。这种自动化确保了为每个空间定义的规则和协议能够一致且公正地执行。

3. Towns 通信协议

Towns 消息协议是用于验证和传输加密消息的核心基础设施。它为安全和私密的群组消息传递提供了一种创新的方法。该协议旨在无缝地在区块链基础设施中运行，利用去中心化技术的强大功能，提供高质量的无许可消息传递体验。

读取 / 写入权限在 Base 上得到了保障，使 Towns 能够做出活跃性权衡，以和任何现有的集中式社交网络一样快速地向成千上万的参与者发送消息。Towns 协议最初是为广泛的聊天应用用例和聊天业务逻辑构建的，但未来该协议将被抽象化，形成任何形式的加密消息传递用例的基础层。其特点为

● 加密通信

○ 端到端加密：Towns 消息协议采用最先进的加密方法，确保所有通信从端到端都是安全的。除了发送方和授权用户，任何人，包括 Towns 节点运营商，都无法解密和读取 Towns 生态系统中的消息。

○ 隐私设计：该协议强调用户隐私，确保消息内容仅对预定接收者可见，其他任何人无法访问。

● 去中心化

○ 分布式网络：该协议在分布式节点网络上运行，确保可靠性，并抵御集中化失败点的风险。

○ 用户自治：协议中的空间由用户治理，促进社区驱动的环境，在这里用户能够控制他们的通信频道。

● 可扩展性和效率

○ 可扩展架构：设计用于处理大量消息而不影响速度或安全性。

○ 资源优化：高效利用网络资源，确保协议的可持续性和成本效益。

● 组件

● Towns 链

 一个 Layer 2 区块链解决方案，作为 Towns 消息协议的支撑，提供共识和安全性。

● 流节点

 负责管理协议中消息流动的节点，处理消息验证、存储和加密等任务。

● 权限管理

 管理用户在空间内的权限和访问系统，确保一个安全有序的通信环境。

点评

Towns 协议通过去中心化、隐私保护和高效的消息传递功能，能够为用户提供一个安全且灵活的通信平台，尤其适合需要高隐私保障的社交应用。然而，其对区块链的依赖、成本问题以及治理结构的挑战也需要在实际应用中加以考虑。

2. 当周关注项目详解

2.1. 详解 Animoca 领投 600 万美元，可用原生 Token 支付 gas 的基于 ZK Rollup 技术构建的 Layer 2 网络 OpenZK

简介

OpenZK 网络是一个基于零知识 Rollup (ZK Rollup) 技术的 Layer 2 解决方案，旨在解决以太坊的可扩展性、成本和性能限制，同时保持其安全性保证。OpenZK 网络提供高效、安全、低成本的交易处理环境，特别适用于去中心化金融（DeFi）、真实世界资产（RWA）、NFT 和交易应用程序。

ETH 质押与奖励

 OpenZK 网络的核心创新之一是其原生 ETH 质押机制，允许用户将 ETH 桥接到网络上，同时无需额外操作即可赚取以太坊上的 ETH 质押和重质押奖励，从而为以太坊生态系统的稳定性和安全性做出贡献。

这一原生质押机制无缝集成到 OpenZK 的架构中，用户的 ETH 一旦桥接到 OpenZK，就会立即进行质押 / 重质押，奖励即时产生，用户将获得代表该质押 / 重质押 ETH 位置和相关奖励的流动代币（ozETH）。

稳定币奖励

 OpenZK 网络还包括一个原生稳定币奖励和激励功能，允许用户在其稳定币持有中获得额外的奖励。稳定币相关的奖励设计简便易用。用户可以将某些稳定币（如 USDT、USDC、DAI 或其他支持的资产）桥接到 OpenZK 网络，这些资产将自动参与 L1 非托管储蓄机制（如 MakerDAO/sky.money），为该位置生成参考代币和相关奖励（ozUSD），无需用户额外操作或复杂步骤。

OZK 代币

 OZK 是 OpenZK 网络的协议代币，旨在提供实用性和治理功能。它将在推动网络、促进交易和对齐生态系统内激励方面发挥重要作用。用户可以使用 ozETH 和未来预计的 OZK 来支付网络上的燃气费，支持 OZK 的基本实用功能。

OpenZK 网络将采用非通胀性代币模型。预计在适用的情况下，并根据社区的治理决策，部分以 OZK 支付的燃气费可能会从供应中移除，并分配到用于社区 / 生态系统倡议的池中。

技术解析

1. ETH 质押与再质押

流动性管理合约（Liquidity Manager 合约）是一个符合 ERC20 标准的智能合约，用于通过加权系统管理多重金库中的流动性分配。用户可以将「质押」原生 ETH 存入流动性管理合约，从而获得一个 ozETH ERC20 代币作为回报。

流动性管理合约中的基础资产是原生 ETH。

核心合约

● ozETH Token

● 流动性管理器

● Rocket Pool Vault

● 通过 EigenLayer 的再质押合约

● 价格预言机

流动性管理器合约

流动性管理器作为整个系统的中央控制器，负责以下任务：

● 资产分配

• 管理 ETH 在多个 Vault 之间的分配。
• 实施基于权重的分配系统。
• 发行代表用户比例权益的份额。

● Vault 管理

● 维护支持的 Vault 的注册表。

● 控制 Vault 的添加和删除。

● 管理存款分配的 Vault 权重。

● 处理 Vault 的存款和提取交互。

● 份额代币化

● 发行代表用户存款的 ERC20 代币。

● 根据 Vault 表现计算份额。

● 处理提取时的份额销毁。

Vault 合约（Rocket Pool）

Vault 是专门与特定质押协议接口的合约：

协议集成

● 实现特定协议的存款 / 提取逻辑。

● 管理 ETH 与协议代币之间的转换。

● 处理协议特定的质押机制。

资产管理

● 持有并管理协议特定的代币。

● 跟踪资产余额和份额计算。

● 实施安全检查和提取限制。

再质押合约

再质押合约用于将来自 Vault 合约的份额分配到其他质押 / 再质押协议，如 EigenLayer。在这种情况下，Vault 中的份额成为资产。再质押是 Vault 的可选功能，保持 1:1 关系，而 Vault 只能将份额再质押到一个再质押协议。

价格预言机

当协议需要将资产或份额的价格转换为本地 ETH 时，会调用价格预言机，并通过 Uniswap v3 返回价格。

系统流程

存款流程

1. 用户将 ETH 存入流动性管理器。

 流动性管理器：

○ 根据 Vault 权重计算分配。

○ 将存款分配到已注册的 Vault。

○ 发行份额来代表用户的存款。

2. 每个 Vault：

○ 接收 ETH 的一部分。

○ 将 ETH 转换为协议特定的代币。

○ 更新内部会计。

○ 向流动性管理器报告。

提取流程

1. 用户使用份额发起提取请求。

 流动性管理器：

○ 计算从每个 Vault 的比例提取。

○ 协调提取请求。

○ 销毁用户的份额。

2. 每个 Vault：

○ 将协议代币转换回 ETH。

○ 处理任何协议特定的解除质押操作。

○ 将 ETH 返回给流动性管理器。

      3. 流动性管理器将合并后的 ETH 返回给用户。

2. 稳定币质押

该协议允许用户通过 sky.money 的非托管储蓄机制存入并「质押」他们的稳定币（如 USDT、DAI、USDC 等），并获得代表该持仓的流动性代币（ozUSD）。

核心合约

● ozUSD Vault

○ ozUSD Vault 合约允许用户存入特定的代币，这些代币通过 Sky Money 的「转换器」合约（「Sky Money Converter」）交换为 USDS。

系统流程

存款流程

1. 用户将允许的稳定币资产存入 ozUSD Vault 合约。

2. 如有需要，资产将首先通过 UniSwap v3 路由器交换为 DAI（并遵循定义的滑点限制），然后通过 Sky Money Converter 转换为 USDS。

3. 转换率为 1:1（DAI:USDS）。

4. 接收到的 USDS 将存入 sUSDS Vault。所获得的份额（sUSDS）将保存在 ozUSD Vault 合约中，并且每持有一个 sUSDS 份额，都会在 ozUSD Vault 中铸造一个 ozUSD。

提取流程

1. 用户可以通过销毁 ozUSD 并自动赎回每个 sUSDS 底层的稳定币及累积的奖励来进行提取 / 解除质押。用户可以通过调用 QueueWithdraw 函数来启动此过程。

2. 用户将收到一个 nonce，该 nonce 在悬崖期结束后用于完成提取。

3. 每个 ozUSD 被销毁并赎回其对应的 sUSDS 和底层稳定币资产，这些资产随后通过 ozUSD Vault 和 Uniswap 自动交换为用户选择的稳定币，并保存在 ozUSD Vault 中。

4. 一旦悬崖期结束，用户可以通过执行带有提供的 nonce 的 Withdraw 函数来完成提取。

总结

OpenZK 提供了去中心化和自动化的稳定币质押解决方案，能够提升流动性并带来额外奖励，但也面临一些挑战，如依赖外部工具的风险、滑点和费用问题以及提取过程中的延迟等。对于注重去中心化、流动性和自动化的用户，这个系统提供了很好的优势，但对于需要高度灵活性和即时提取的用户来说，可能存在一定的限制。

三. 行业数据解析

1. 市场整体表现

1.1 现货 BTCÐ ETF

美东时间 11 月 1 日）以太坊现货 ETF 总净流出 1O92.56 万美元

1.2. 现货 BTC vs ETH 价格走势

BTC

解析

BTC 上周如预期在窄幅盘整于 83000~86000 美元区间后于本周初继续开启放量反弹行情，从成交量上看，在测试 89100 美元附近阻力区间之前，多头面临的阻力并不大，且鉴于基本面的企稳，反弹动能有持续理由的，因此本周用户可直接关注上方 89100 美元一线强阻力，若本周前半段在 86400~89000 美元的区间蓄积了足够多的上涨筹码后放量上破，则可继续向上看至 92000 美元二线阻力区（如图），反之若在突破期间呈现向上插针且迅速缩量形态，或意味着上涨能量枯竭，币价将继续围绕 81000~89000 美元区间开启一周为单位的宽幅震荡行情。

ETH

解析

ETH 在企稳于 1560 美元后尽管暂时未能有效突破 1630 美元这个短期关键阻力，但随着基本面逐步回暖，缓慢上行是大概率事件，本周用户可直接关注 1690 美元一线强阻力，上破后直接看至 1750 美元的二线阻力（绿色盘整区的下轨），该阻力或为近期多头难以逾越的区域。

至于支撑方面，可暂只关注 1560 美元附近，下行不破该点位则仍然看涨，跌破则意味着探底行情继续。

1.3. 恐慌&贪婪指数

2.公链数据

2.1. BTC Layer 2 Summary

解析

1. Merlin Chain（$MERL）代币上线

Merlin Chain 是领先的比特币 L2 协议之一，于 4 月 19 日上线了其原生代币 $MERL。该协议的总锁仓价值（TVL）已超过 36 亿美元，并且涵盖了超过 200 个去中心化应用（dApp），涉及 DeFi、游戏和社交平台等领域。$MERL 代币将用于协议治理、质押和交易费用支付。该代币已在包括 OKX 和 Bitget 等主要交易所上线，显示出强劲的社区支持和机构信心。

2. Stacks（STX）Nakamoto 升级

Stacks 在四月下旬激活了其 Nakamoto 升级，提升了交易最终性并将区块时间缩短至约五秒。这次升级支持即将推出的 sBTC（一种与比特币挂钩的资产），使得比特币与 Stacks 之间的去中心化金融（DeFi）应用集成更加流畅。

3. BitVM 和 Bitlayer 创新

Bitlayer 引入了 BitVM，这是一种计算模型，结合了乐观 Rollup 和比特币的脚本能力，从而在比特币上启用了欺诈证明。此创新使得在不改变比特币底层结构的情况下实现复杂智能合约成为可能，吸引了去中心化交易所（DEX）和基于 AI 的协议等项目。

4. Union Bridge 协议

Union 协议是一种信任最小化的桥接协议，专为 Rootstock 设计，使比特币与其他二级区块链之间的 BTC 转移变得安全。通过采用 BitVMX 的多方变体，Union 协议可以在假设至少有一方参与者保持诚实时提供可扩展的比特币互操作性解决方案。

2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary

解析

EVM 兼容 Layer 1 区块链动态

1. EOS EVM 主网上线

EOS 网络基金会于 4 月 14 日成功推出其 EVM 主网，旨在将其性能与以太坊的兼容性相结合。​EOS EVM 的吞吐量超过 800 次交换每秒，速度是 Solana 和 BNB 的 3 倍，是 Avalanche 的 25 倍，为开发者提供了一个高效的开发平台。 ​

2. Polkadot 2025 路线图发布

Polkadot 宣布将在 2025 年支持 EVM 和 Solidity，采用多核架构提升扩展性，并通过 XCM v5 升级跨链消息传递协议，增强互操作性。此外，Polkadot 将简化地址管理，缩短 DOT 解锁时间，支持 Rollup 支付手续费。

3. Injective 引入 EVM 兼容性

Cosmos 生态的 Layer 1 区块链 Injective 宣布将原生支持 EVM，允许以太坊兼容的 DApp 在其网络上运行。该功能目前正在开发中，预计将在 2025 年底前上线主网。 ​

非 EVM Layer 1 区块链动态

1. Solana 交易吞吐量提升

Solana 的非投票交易吞吐量在 2025 年预计将超过每秒 5,000 笔，较当前水平增长 6-7 倍。主要升级包括 Firedancer 客户端的全面部署、核心 Anza 客户端的优化以及更高效的费用市场和程序压缩方案，以提升链上资源利用效率。

​

2. Avalanche9000 升级

Avalanche 宣布将进行 Avalanche9000 升级，预计将 Layer 1 部署成本降低 99.9%，并将 C 链交易费用降低 25 倍。该升级旨在提升网络在代币化资产、DeFi、游戏等领域的应用。

3. N1 区块链主网即将上线

N1 是一条低延迟、高吞吐量的 Layer 1 区块链，支持多种编程语言（如 TypeScript、Python、C 等），旨在为开发者提供高效的去中心化应用开发平台。N1 还推出了 NTS（TypeScript 智能合约开发环境）、NordVM（Rust 基础的订单簿框架）以及 N1 Studios（应用孵化平台），以促进生态系统的发展。

2.3. EVM Layer 2 Summary

解析

1. 以太坊 L2 互操作性迈出关键步伐

以太坊社区正在积极推进 L2 互操作性的统一标准。​其中，ERC-7683（Cross Chain Intents）被视为关键进展。​该标准旨在简化跨链交易流程，允许用户在不同 L2 之间进行无缝的资产转移和治理投票。​多个项目，包括 Polygon、Arbitrum、Optimism、Base 和 Uniswap，已表示支持这一标准。​预计在未来几个月内，跨链交易将变得更加简便。

2. Vitalik Buterin 提出「内嵌式 zkEVM」概念

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 提出了一种新的 zkEVM 架构，旨在将 zkEVM 直接集成到以太坊主链中，以提高验证效率和安全性。​这一提议可能对现有的 L2 项目，如 Polygon、Matter Labs 和 Scroll，产生深远影响。

3. 新兴 L2 项目 InfinixChain 推出

InfinixChain 是一个新的 EVM 兼容 L2 区块链，旨在提升可扩展性、降低交易成本，并提高交易速度。​该项目支持 DeFi、NFT 和 GameFi 等去中心化应用，提供高吞吐量和低延迟的交易体验。​目前，InfinixChain 已启动代币预售，计划在未来推出原生代币。

4. L2BEAT 加强 L2 安全标准

L2BEAT 宣布将对 L2 项目实施更严格的安全标准。​未能提供充分数据可用性保障或证明系统的项目，将被重新分类为「其他」类别。​所有 L2 项目需在 2025 年中之前满足新的要求，否则可能面临重新分类。

5. 以太坊 L2 统一升级在 2025 年内完成

以太坊社区计划在 2025 年内完成 L2 的统一升级，使不同的 L2 平台能够实现无缝互操作。​这将促进去中心化应用在多个 L2 网络之间的跨链操作，提升以太坊生态系统的整体效率和用户体验。

四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点

2025 年 3 月美国零售销售环比增长 1.4%，高于市场预期的 1.3% 和 2 月份的 0.2%，为 2023 年 1 月以来最大单月增幅。截至 4 月 12 日当周，美国初请失业金人数录得 21.5 万人，降至 2025 年 2 月 8 日当周以来新低，低于市场预期的 22.5 万人和前值 22.3 万人。

本周（4 月 21 日 -4 月 25 日）重要宏观数据节点包括：

• 4 月 24 日：美国至 4 月 19 日当周初请失业金人数
• 4 月 25 日：美国 4 月密歇根大学消费者信心指数终值

五. 监管政策

美国

● IRS DeFi 经纪人规则被推翻：总统特朗普签署了一项法案，废除了 IRS 修订的规则，该规则将去中心化交易所（DEX）视为经纪人，从而要求它们进行税务报告。该举措旨在减少 DeFi 平台的监管负担。

● 建立战略比特币储备：一项行政命令创建了一个战略比特币储备，约有 200,000 BTC 由财政部没收并注入其中。该储备旨在提升数字资产领域，并应对前任政府的政策。

● SEC 计划举行加密货币圆桌会议：美国证券交易委员会（SEC）宣布将举行四次圆桌会议，讨论加密货币交易、托管、代币化和去中心化金融（DeFi），旨在为数字资产制定监管框架。

欧盟

● 欧洲央行开发数字欧元：为应对美国稳定币政策的担忧，欧洲中央银行正在开发数字欧元，以增强支付独立性并保护法定货币。

中国

● 关于没收的加密资产的辩论：中国正在就如何管理从犯罪活动中没收的加密货币展开辩论。提案包括集中管理和司法确认加密货币作为资产的性质。

韩国

● 打击未注册的交易所：金融情报单位（FIU）正在针对未注册的海外加密货币交易所，包括 BitMEX 和 KuCoin，进行执法，以推动合规。

意大利

● 对美国稳定币政策的担忧：意大利经济部长贾安卡洛·焦尔杰蒂表示，担心美国在美元挂钩的稳定币上的政策可能会破坏欧元的地位，并影响欧洲的货币主权。

巴基斯坦

● 启动加密货币委员会：巴基斯坦成立了加密货币委员会，旨在监管和促进本国加密货币市场，增强汇款服务，并保护用户免受诈骗。

澳大利亚

● 推出加密货币监管框架：澳大利亚政府计划在 2025 年推出加密货币监管框架，要求交易所和托管服务按照现有金融服务法进行合规。