引言：

Web3 行业发展太快了，每天都有新事物出现。因此，很多日常思考值得被记录下来。

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最近 OKX DEX（Decentralized Exchange，去中心化交易所）推出了 Dune 数据看板，整合和披露了很多数据，这进一步提升了其透明度。

这也正符合 OKX 在 Web3 的愿景：不只是掌控 Web3 流量入口，更关键的是构建一个开放生态，成为链上操作系统（OS）。

Crypto 行业目前有两大战场：钱包和公链。

钱包是 Web3 世界的入口，公链则是 Web3 世界的土壤。

在这两大战场中，OKX 的钱包和 DEX 都走得非常靠前，因此 OKX 的链上数据也正是 Crypto 行业的缩影。

接下来，我们就具体结合数据对 OKX DEX 进行分析，并从中把握当前的市场趋势。

01 OKX DEX 是什么？

链上最高频的场景和需求就是交易。

交易可以分为两种：

一种是在同一条链上进行交易，将一种资产兑换为另一种资产，比如将 ETH 链上的 USDC 兑换为 USDT。

另一种则是跨链交易，由于多链导致的流动性割裂，所以用户经常有需求将资产从一条链转移到另一条链。

在原来，用户往往不知道怎么在链上进行跨链，常常将中心化交易所充当跨链器，用户将资产充值到交易所，完成兑换后再提现到链上，整个过程非常长且成本非常高。

如今，OKX DEX 集成了市面上主流的 DEX 和跨链桥，用户无需自己找各个链的 DEX 和跨链桥，可以在钱包内一站式完成兑换和跨链。

OKX DEX 是以 1inch 为基础搭建产品架构，1inch 是以太坊区块链上的交易聚合协议。

但是 OKX DEX 做了很多创新，做了自己的交易聚合拆单算法，会通过智能路由，自动计算最优交易路径和交易量拆分，以帮助用户获得最佳的成交价格。

总之，OKX DEX 不是像 Uniswap 这种狭义上的 DEX，而是在 Uniswap 这样的流动性资金池上封装了一层，作为 DEX 和跨链桥的聚合器。

02 OKX DEX 的市场地位

2.1 钱包赛道对比

先看下不同钱包的交易量及活跃用户数对比：（数据与 OKX 官方数据不一致，但是所有竞品在同一数据口径，可以对比）

OKX 钱包的交易量是所有主流钱包中最高的，周交易量达到 3 亿美元，远超其他钱包。

同时，OKX 钱包的周活跃用户数是 13.8w 人，与老牌钱包 Metamask 接近，同时远超其他钱包。

整体来看，除了具有先发优势的 Metamask，OKX 钱包保持了绝对领先的市场地位，并形成了断崖式的差距。

2.2 DEX 赛道对比

再将 OKX DEX 和市场中其他 DEX 进行对比：

OKX DEX 在所有 DEX 中交易量排名第三，排第二的是 1inch，以太坊生态最大的老牌交易聚合器，排第一的是 Jupiter，Solana 生态最大的 DEX。

可以看到，Solana 生态的交易量还是非常大的，Jupiter 仅支持 Solana 一条链，就是其他链交易量的很多倍。

但是从支持的公链数维度看，OKX DEX 是所有 DEX 中最多的，达到了 27 条，横跨了以太坊、Solana、TRON、Cosmos、Move 系、BTC L2 等几个大生态。

这也是 OKX DEX 非常独特的优势。

03 数据拆解

3.1 订单维度

初始数据：

交易金额构成：平均 50% 交易量来自页面前端，50% 来自 API；

交易次数构成：20% 左右来自页面前端，80% 来自 API；

交易用户数构成：20% 左右来自页面前端，80% 来自 API；

新增用户数：每日新增用户占总用户数的 20% 左右。

数据分析：

首先，我们可以看到交易金额的构成上，一半交易量来自 API，而在交易次数上，API 则占比 70% 到 90%。

说明 API 端交易的特点是小额高频，而页面端交易偏大额低频。

页面前端好理解，就是 C 端普通用户直接在 OKX DEX 中进行操作；但是有另外一半交易量来自 API，则是来自于各类 B 端组织，可能是一些专业投资者或者专业投资机构，甚至是封装到一些第三方应用中。

尽管 C 端用户的交易不如 API 交易频繁，但他们在交易金额上贡献的比例相当大。这意味着 C 端用户倾向于进行较大金额的交易，或者他们使用的是更大宗的交易策略。

如此高的 API 交易次数表明平台上有大量的自动化交易在进行。这包括套利、算法交易以及自动化的投资策略。高频交易通常通过 API 进行，因为可以更快的响应市场变化。

API 交易可以为平台带来更高的交易量和市场深度。

API 交易的高占比也说明了 OKX DEX 已经成为了行业基建，展示了其平台的技术开放性和灵活性，以及服务的专业性和稳定性得到了市场认可。

如果从趋势上看，API 占比呈下降趋势，11.20 占比是 60%，到了 12.18 变成了 48%。

这样说明了 OKX DEX 吸引了更多散户使用产品，说明产品端对普通用户具备吸引力，这也正符合 Meme 币热潮的特性 ，偏散户为主。

3.2 公链维度

初始数据：

交易金额构成：Solana 占比 72%、ETH 占比 10%、BNB 占比 9%、Base 占比 5%、Arbitrum 占比 4%

交易次数构成：Solana 占比 94%、ETH 占比 0.7%、BNB 占比 2.4%、Base 占比 1.7%、Arbitrum 占比 0.5%

交易用户数构成：Solana 占比 92%、ETH 占比 1.1%、BNB 占比 2.8%、Base 占比 1.9%、Arbitrum 占比 0.7%；

新增用户数：Solana 占比 92%、ETH 占比 1.1%、BNB 占比 2.5%、Base 占比 2.1%、Arbitrum 占比 0.9%；

数据分析：

首先，OKX DEX 中排名前五的链基本符合预期，但是没有想到的是 Solana 占据了绝对的市场份额，达到了 90% 以上，而 ETH 通过 Layer2 策略，与 Solana 打群架，也远不是 Solana 的对手。

也怪不得这一轮周期中，ETH 表现这么拉垮，公链活跃度相比于 Solana 实在差太多了。

Meme 币热潮是这一轮牛市的核心叙事之一，Solana 作为一个老牌的 Layer1 公链，时间运行得够久、而且性能非常快，从而变成了 Meme 币的乐园，给 Meme 币的发展提供了土壤。

ETH 要有危机意识了。

当然，ETH 和 BNB 在传统上是去中心化金融（DeFi）活动的中心，但它们在 OKX DEX 上的交易金额比例较低，还有一种原因可能是用户更倾向于在这些链上进行其他类型的活动（如 staking），而不是 DEX 交易。

从交易次数上看，如此高的交易次数表明 Solana 在 OKX DEX 上的使用频率极高。可能有大量的交易者利用 Solana 的优势进行频繁的交易操作，这包括了高频策略、套利交易等。

然而，其他公链的交易次数非常低，这可能反映出这些链上的用户行为偏向于更少但更大金额的交易，或者这些链在 OKX DEX 上并没有吸引到同样数量的高频交易者。

除了公链，围绕着 Meme 币交易提供相关工具和服务，在这一轮牛市中也获得了巨大成功，用户量和交易量都发生了大爆炸。

这也是为什么 OKX DEX 会推出 Meme 交易模式，为 Meme 币交易进行特定的优化。

3.3 交易对维度

初始数据：

交易金额构成、交易次数构成和交易用户数构成类似：前十交易对中，SOL-Meme 币的交易对占了 6 个，有两个是 SOL-USDC、SOL- USDT，还有两个是纯稳定币交易对，USDC- USDT、DAI-USDC。

数据分析：

交易对维度与公链维度的数据具有相关性和一致性，交易基本集中在 Solana 链上，同时交易对基本都和 SOL 相关，其中 Sol-Meme 币的交易对占据了绝大多数。

从用户行为上进行分析，大量的 Meme 币交易对说明了用户对高风险高回报资产的兴趣，这类交易通常是市场情绪驱动的。

另一方面，稳定币对和 SOL 与稳定币的交易对占比较高，也说明了用户在进行高风险交易时，仍然在寻求风险管理的工具，用户寻求在交易 Meme 币后会迅速转出价值，稳定币或 SOL 主链币提供了相对稳定的价值锚定。

04 总结

汇总一下本文核心结论：

（1）产品定位与市场地位

OKX DEX 是 DEX 和跨链桥的聚合器，支持 27 条公链，为用户提供一站式兑换和跨链服务。

在主流钱包中，OKX 钱包周交易量最高，达 3 亿美元，活跃用户数与 Metamask 相近。

（2）交易数据特征

交易量中 50% 来自 API，50% 来自页面前端，显示平台已成为行业基建，获得专业机构认可。

API 交易呈现小额高频特征，而页面端用户倾向大额低频交易。

（3）公链分布与市场趋势

Solana 在交易量、交易次数和用户数上占据绝对优势，分别达到 72%、94% 和 92%。

Meme 币交易成为主要驱动力，Solana 凭借其性能优势成为 Meme 币交易的主要平台。

交易对中 SOL-Meme 币组合占主导地位，同时稳定币交易对的存在显示用户注重风险管理。

作为普通用户，从这些结论中我们能得到什么有用信息呢？

最重要的一条结论就是：

保持对市场的敏锐度，不要排斥新东西，不要存在任何偏见。这一轮牛市中核心叙事之一就是 Meme 币，那么我们就要来到 Solana 生态，使用安全又好用的工具，比如 OKX DEX，去体验 Meme 热潮，感受行业的脉动。

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