FMG 市场观察：BTC 突破 10 万美元，山寨季已经来临
2024-12-06 16:56
BTC 突破 10 万大关，加密市场山寨板块联动上涨，整体市场情绪高涨。
加密市场总结
1. BTC 于 12 月 5 日突破 10 万美元关口，最高涨至 103900 美元，然之后向下震荡。但大概率不会在此区间停留太久，还将继续向上突破；2. FMG Index 指数显示，DePIN 板块热度再度抬升，今年内，与 AI 强关联的 DePIN 项目均有 100%-700% 的涨幅；3. 美国初请失业金人数进一步下降，以及其他指数向好，均显示出美国经济面向好的趋势，通胀压力进一步减弱，很有可能是降息带来的利好反应；4. Paul Atkins 被任命为新的 SEC 主席，将利好 DeFi、RWA、DePIN & AI 以及 Meme 等板块。1.1 FutureMoney Group DePIN 指数FutureMoney Group DePIN 指数是 FutureMoney 构建的 DePIN 优质组合代币指数，挑选了最具代表性的 24 个 DePIN 项目。相较于上次报告，Nav 值继续上涨，从 9.97 涨至 15.23。Spot Price 也继续上涨，涨至 67.85 美元，这是因为 Index 中以 TAO 为代表的大市值，高价格的项目开始全面普涨。尤其是 Render、LPT 等代币，我们能明显看到在震荡两个月后，开始大规模补涨，这既是山寨季到来的症状，同时也是 DePIN 板块轮动的信号。
过去的 11 月里，我们能看到，加密货币市值总体呈上升趋势，从此前的 2.45 万亿涨至 3.69 万亿。市占率方面，BTC 在 11 月有短暂下跌后继续上涨，当前主导率在 55% 以上，这是由于同期 ETH 等其他生态代币开始补涨，而 BTC 依旧在 10 万美元以下震荡，直到 12 月 5 日突破 10 万美元，BTC 主导率开始上升。从 Coinglass 合约持仓量趋势变化观察，过去的 11 月，全网 BTC 合约未平仓头寸有一定程度上涨，从此前最高 585 亿美元涨至当前 650 亿美元，其中，24 小时多空比可以看到，11 月里，大多数用户看多 BTC，但在突破 10 万美元后，情绪转为看空。
目前整个 BTC 走势依旧处于 Fomo 阶段，在过去 15 天里，BTC 现货净流入 40 亿美元左右，这充分说明场外资金依旧看好 BTC，且 BTC 本轮牛市的最高点尚未到来。
1. 宏观层面：失业率方面，美国在 11 月 23 日更新了新的数据，初请失业金人数有所下降，从 11 月 9 日的 22.1 万人下调至 21.7 万人。市场普遍认为，在特朗普政府主张的经济刺激政策和就业促进计划下，未来失业率有可能进一步降低。2024 年 11 月的 CPI 数据显示，美国的年化 CPI 增速为 3.5%，较上月的 3.6% 略有回落，表明通胀压力有所缓解。2024 年 11 月的核心 CPI 年增率为 4.1%，相比上个月的 4.3% 有所回落。这进一步验证了美国通胀趋势的减缓。加密货币和数字资产市场，也可能在特朗普政府的政策支持下迎来更多的正面刺激，推动相关领域的进一步发展。
2. 加密方面：BTC 在 12 月 5 日一举突破 10 万美元关口，完成新高的测试。这也意味着 BTC 正式步入 6 位数的价格区间。但当前市场看空情绪较高，不排除回落至 9 万美元可能。
3. 值得布局的板块：Paul Atkins 成为 SEC 新主席会对板块热度带来利好。由于 Atkins 的背景和对加密货币的看法，未来大概率会对涉及到加密金融的 DeFi、现实资产与加密资产耦合的 RWA、更广泛现实落地场景的 DePIN、AI 板块带来推动。此外，由于近两轮牛市场外大资金入场鲜明，因此本轮牛市可能是加密历史上第一次，用户大规模拥抱 Meme，很多人意识到从改变人生的收益角度来看，他们已经错过 BTC 和 ETH 的最佳机会，因此只能大幅提高风险偏好。这也是这一轮 Meme 会爆火的原因，Meme 值得重点关注。2.1 比特币不会在 10 万美元附近停留太久，将寻求进一步上涨12 月 5 日，比特币首次突破 10 万美元，但分析师表示它不会在这一价格停留太久，因为突破心理价格关口预计会吸引更多关注，并推动价格进一步上涨。Derive 创始人兼加密货币分析师 Nick Forster 表示，比特币在 10 万美元附近不会出现太多盘整。比特币在 3 月创下历史新高 73,679 美元后，在接下来的七个月内一直在 53,000 美元到 72,000 美元之间震荡整理。2.2 特朗普政府任命 Paul Atkins 为 SEC 主席关于 SEC 新任主席的人选特朗普方终于确认，Paul Atkins 已经被提名，正在等待对方的回应。包括 Coinbase CEO 在内的大佬们都发表支持意见，认为 Atkins 是最佳人选，与其关系密切的稳定币协议 Reserve Protocol 的代币 RSR 7 日内涨幅超过 110%。2.3 韩国政府突发政变，导致韩国本土加密货币交易量超过 340 亿美元韩国政治格局大动荡，又要多一名难看下台的总统了，事发突然并引起了韩国民众的恐慌，过去 24 小时内，韩国本土现货加密货币交易所的交易量超过 340 亿美元，创下历史新高。并且进一步助推了 TRX 代币的价格上涨，因为韩国最大交易所 Upbit 的交易限制可能会促使交易员寻找资产转移的替代解决方案，从而增加 TRX 的交易量，24 小时 TRX 涨幅超 66%。
美国国会中越来越多的立法者开始呼吁限制 SEC 在这些领域的监管权力。在一场由加密行业领袖和技术专家参与的听证会上，立法者提出了对 SEC 监管过度的批评，这场听证会突显了对 SEC 监管透明度和适应性不足的担忧。美国 18 个州检察长已发起诉讼，指控 SEC 越权监管并“迫害”加密行业；此外美国法院裁定 SEC 对 Tornado Cash 制裁属于越权。SEC 与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管分歧很大。在加密货币和 Web3 领域，SEC 倾向于将大多数加密资产视为证券，而 CFTC 则主张将这些资产视为商品。随着 Web3 的快速发展，越来越多的人呼吁将监管权力从 SEC 转移到 CFTC，特别是在涉及 DEX 和 Dapp 时。监管权力的争夺导致了对 SEC 领导层及其监管策略的进一步审视和挑战。
本文数据来源于：Coinglass、Rootdata、Coinmarketmap、X
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