英国养老金配置比特币背后
2024-11-25 16:36
作者：Seema Shah @Principal Asset Management 全球首席策略师上个月底，一个有趣的新闻引起我的注意——在美国大选、预算和雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）在曼森豪斯（Mansion House）的演讲的喧嚣声中，我猜测这个新闻不会引起很多人的注意。显然，英国的一项固定收益养老金计划首次将资金分配给比特币，该计划未透露名称，在 10 月 23 日将「2% 至 3%」的资产投入加密货币。在撰写本文时，该养老金计划已经通过这项投资获得约 10% 的收益。FTX 是一家由 Sam Bankman-Fried 创立的加密货币交易所，他因欺诈被判处 25 年监禁。FTX 倒闭两周年之际，养老基金几乎同时涉足加密货币领域。此外，最大的加密货币交易公司 Binance 的前首席执行官赵长鹏因违反反洗钱法被判处四个月监禁，而养老基金涉足加密货币领域的时间也仅比赵长鹏服刑早半年时间。在读到这条新闻之前，我可能会说，英国养老基金承诺对比特币进行有意义的投资配置的可能性，比投资「欧洲舞曲」组合 Vengaboys 的旧音乐专辑还要小。在「Hodlers」（加密货币术语，指长期持有数字货币的人）对我大喊大叫，指责我是个「No-coiner」（加密货币术语，指不开明的怀疑论者）之前，请允许我澄清一下，我不是加密货币的反对者。事实上，我有预感，它在未来几年内可能会成为表现最好的资产类别之一。有许多因素可能推动加密货币进一步成为主流——并进入更传统投资者的投资组合。首先是机构投资者兴趣的增加：一些大型投资机构已经推出加密货币交易所交易基金（ETF）——这种金融产品允许投资者追踪市场走势，而无需直接拥有基础资产。但监管机构似乎也对数字货币持更加开放的态度。虽然美国劳工部对将加密货币作为退休解决方案持谨慎态度，但美国证券交易委员会（SEC）今年早些时候的一项裁决为更多「主流」比特币相关产品在投资者的 401（k）养老金计划中开始出现打开了大门。但毫无疑问，2025 年 1 月上任的白宫新主人将为这一资产类别带来最大的利好。当可以说是世界上最有权势的人和他的顾问团队（包括世界上最富有的人）成为加密货币领域最强大的拥护者时，这无疑表明非法定货币不再只是那些反对传统金融体系的人的偏爱。各种规模和类型的投资者纷纷涌入。唐纳德·特朗普（Donald Trump）赢得大选后，比特币不仅突破了 9 万美元，iShares 比特币信托 ETF 的规模也超过黄金 ETF，根据数据提供商 FactSet 的数据显示，大选结果公布后一周内，比特币信托 ETF 吸引了约 10 亿美元的资金流入，自今年 1 月推出以来，流入资金总额已达到 270 亿美元（215 亿英镑）。著名科技投资人凯茜·伍德（Cathie Wood）已经从单纯的看涨者转变为一头狂奔的犀牛，她预测到 2030 年比特币的基本价格将达到 65 万美元，并有可能达到 150 万美元。然而，仅仅因为我预计加密货币在短期内表现良好，并不意味着我认为它会成为或应该成为养老基金的主要投资对象。那些寻求潜在超额回报并愿意为此承担风险的个人投资者很可能会越来越青睐加密货币。但就养老基金而言，有必要重申其存在的理由。养老基金的主要目标是实现足够的稳定增长，以便在退休时为受益人提供一笔可观的养老金。他们的目的不是成为彩票，让退休人员要么幸运地度过退休生活，在超级游艇上喝罗曼尼·康帝特级葡萄酒，要么不幸地发现自己根本无法退休。在养老基金中，高度波动的资产类别——无论您对它们的前景或潜在价值有何信念——都不可避免地是方榫圆孔。养老金试图摆脱其刻板、墨守成规的声誉，并考虑采用新的方法来分散投资组合，这显然不是一件坏事。同样，加密货币获得的政治和监管支持越多，其禁忌性和波动性就越低。但全面可信度仍有一定距离。目前，它的风险状况使它更像是一场短期赌博，而不是一项长期投资。这家加密货币先驱养老基金仍保持匿名，表明它羞于承认，会员们可能会因为将一大笔退休金作为一项冒险计划而感到震惊。因此，在可预见的未来，它很可能是一个异类，而不是一个潮流趋势引领者。亲爱的读者们，请星标《碳链价值》，不然会收不到最新推送。我们精心创作和精选的每一篇内容希望都能为读者们带来理性思考与启发。 
【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
